原标题:智堡:中国5月地方债发行井喷 来源:智堡APP

  原标题:智堡:中国5月地方债发行井喷 来源:智堡APP

  原标题:智堡:中国5月地方债发行井喷 来源:智堡APP

  中国5月地方债发行井喷中国5月地方债发行井喷,单月规模创出历史新高,且为记录以来第三次 (此前为2016年4月和6月) 超过1万亿元人民币。由于供给大增,以及资金面逐渐收敛,隔夜回购利率重回2%上方,债市二级市场收益率随之明显上行,5月地方债平均发行利率也较4月大涨30个基点。

  中国5月地方债发行规模13,024.5774亿元,其中一般债2,714.9296亿元,专项债10,309.6478亿元 (图1)。1-5月累计,共发行地方债31,997.2602亿元,包含一般债9,447.6352亿元,占比29.53%;专项债22,549.625亿元,占比70.47%。由于先期提前下达批地方债以专项债为主,所以1月专项债占比超过九成,不过随着一般债加入发行队列,专项债占比逐渐降低。

  但自去年3月以来,专项债占比一直高于或接近50% (图1)。5月发行期限以10年期为主,占当月总发行规模的近一半,其次为15-30年期 (图2)。1-5月来看,地方债发行期限集中在10-30年期,其中15年、20年和30年期限的发行规模已经超过去年全年同期限发行规模 (图3)。据路透计算,5月平均发行利率3.21%,较上月上行30个bp;平均发行期限14.78年,环比小幅增加0.71年 (图4)。

  分地区看,1-5月广东省地方债发行规模2,256亿元遥遥领先,山东和江苏名列二三名 (图5)。广东堪称中国第一经济大省,连续多年GDP总量位居全国第一,去年该省GDP总量突破10万亿元大关,达107,671.07亿元。图为2019年各省地方债发行规模占当地当年GDP的比例,其中青海占比近16%,为最高;占比最低的为广东 (图6)。5月6日召开的国务院常务会议称,在年初已发行地方政府专项债1.29万亿元基础上,再提前下达1万亿元专项债新增限额,力争5月底发行完毕。

  目前来看,该计划已完成。推迟逾两个月后召开的中国全国人大会议审议通过了财政部2020年预算报告,其中,2020年地方政府一般债务新增规模9800亿元,较去年增加500亿元;地方政府专项债券新增规模37500亿元,比去年增加1.6万亿元。中国央行5月延迟续做到期的一年期中期借贷便利(MLF),且量缩价平,利率保持在2.95%;此外,央行公开市场逆回购操作在暂停近两个月后,5月26日重启并少量操作了100亿元七天期品种,且操作利率亦维持在2.20%不变。(整理自路透)

免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:李铁民

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注